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マーケット債券 ETF

マーケット債券 ETF
ここでは、アメリカ国債の1~3年を集めたSHY、7~10年を集めたIEF、20年超を集めたTLTと、3種のETFのチャートになります。全て皆さんが、ネット証券で買えるものです。

流動性問題が引き起こす債券ETFの奇妙な動き

クレジット市場は複雑な市場です。株式市場では企業は通常1つのシェアクラスのみを発行します(2種類以上の場合もあります)が、債券の場合、発行日、償還日、クーポン、コベナンツ(特約条項)、資本構造におけるポジション、規模等発行毎に特性が異なります。例としては、Bank of Americaは700以上の債券を発行しています。同じ発行体の債券であっても個別特性を考慮して取引が行われることから、流動性が低下する要因となります。また、発行後6カ月から1年程度を過ぎると取引量は急激に低下します。取引が頻繁に行われない個別の債券の価格は頻繁に取引される類似の債券の価格を参照することとなり、価格決定において推定が必要となります。

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