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レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算

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最適解PFのバックテスト結果

ナスダック100先物 - 6月 2022

執筆:Geoffrey Smith Investing.レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 com -- 世界一の富豪が、世界最大のソーシャルメディア企業の買収提案を表明した。ドルの上昇は一服し、債券利回りは週間失.

執筆:Geoffrey Smith Investing.com -- FRBのパウエル議長が上院銀行委員会に出席し、インフレの「定着化」を阻止することを約束する声明を出す予定。バ.

(14時50分現在)S&P500先物 3,716.38(+21.38)ナスダック100先物 12,773.88(+69.38)グローベックス米株式先物市場でS&P5.

ナスダック100先物 分析

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ナスダック100先物 口コミ

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Übersetzung für "レバレッジ" レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 im Deutsch

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【AI株価予測】5月のROBO PRO運用実績と相場予測解説!

相場的中しまくり!?先を読んで投資してくれる凄いロボアドを見つけた!東大ぱふぇっと目線で徹底評価。 東大ぱふぇっとです。 今回は先を読む凄いロボアドを発見したのでご紹介します。 ロボプロというロボアドですね。 何が凄い.

ROBO PROは基本的に 月1回のリバランス を行う仕様ですね。

  • 先月のROBO PROのポジションは実際の相場にどれほど有効だったのか?
  • 今月新たに取ったポジションからROBO PROは相場がこれからどうなると予測しているのか?

相場を5月だけで区切って捉えてみると米国株が若干のV字回復 を見せる結果となりましたが、果たして ROBO PRO のリターンはどうだったか、一緒に見ていきましょう。

嬉しいお知らせ

5月初めに行っていた相場予想図

直近では ROBO PRO は5月2日と5月27日にリバランスを行っており、 5月2日時点の資産比率 は以下のような構成でした。

国株(VTI)を40%近くと、3月や4月の相場より大きい比率で組み込んできたことでROBO PRO は3月や4月と比べて5月は米国株(VTI)の上がる期待値が高くなっていると判断していました。

実際のリターンは?まずは円建て

この次にリバランスを起こった 5月27日の時点 でこのポジションがどれだけリターンを叩き出せたか、まず 円建て で計算すると以下のようになりました。

40%近くと大きく山を張った米国株(VTI)は5月の相場ではマイナス2.50%という結果になり、全体では分散が多少効いた結果として米国株(VTI)単体よりも少しダメージの小さいマイナス2.33%という結果 になりました。

プラスのリターンとならなかったのは残念ですが、 20%程度しかROBO PROが米国株(VTI)に比重を割いていなかった4月の米国株(VTI)のリターンがマイナス5.25%であったのに対して、ROBO PROが40%程度と約2倍に比重を増やした5月の米国株(VTI)のリターンはマイナス2.50%という結果 になりました。

ROBO PROは未来の株価という答えが一切与えられない状況で積極的にリスクをとりながら、 来月の米国株(VTI)の期待値の変化量をポジション比率の変化量としてしっかり表現してくれていると考えることができます。

おまけに適切な分散をしていたことで米国偏重より多少はディフェンシブにもしてくれていますね。

ドル建てのリターン

続いて ドル建て で計算し直すと以下のようになりました。

ドル建てで見ると米国株(VTI)のリターンはマイナス0.18%と、約40%の比重を割いてそこそこのリスクをとった割にダメージは浅かったという結果になりました。 逆に言えば、例え下振れを引いてしまったとしても予測されるダメージは大きくなく、多少は賭けに出ても問題無い(期待値が大きくなってきた)とROBO PROが判断できていた と考えることができます。

しかも気の利いた分散をしてくれていたおかげで全体では見事にプラス になっている!

というかそもそものツッコミどころですが、 円建ての時と全然見えているものが違います ね笑。

円建てでは米国株(VTI)もポートフォリオ全体も2%以上のマイナスでしたが、ドル建てで見てみると米国株(VTI)はかなり浅めのマイナスで済んだ結果となり、ポートフォリオ全体はプラスにまでなっています。

円建て視点で実績があまり芳しくなかった原因はズバリ円高(というより急激な円安からの揺り戻し) で、たった一か月間にドル円が2.33%も下がった(円高側に振れた)ことでした!

3月のROBO PRO実績ではドル建てのリターンもまあプラスではあるんですが、円建てのリターンだと大幅で急激な円安によって異常に爆益となっていたことを思い返すと、 3月相場のドル円の動きを比較的緩やかにして高安逆にしたパターンですね

【月利7%!】相場的中しまくり!?3月のROBO PRO運用実績と相場予測解説! 東大ぱふぇっとです。 私のブログでは投資初心者でも始めやすく、実際に有能なロボアドバイザーをいくつかご紹介しています。中で.

相場予測と為替変動

  • 5月の米国株(VTI)に大幅な下落リスクが少なく、
  • 勝負をしかけてもいいくらい期待値が大きくなってきたと判断し比重重めで挑んだ。
  • 結果として米国株(VTI)のリターンはプラスにならなかったものの、
  • リスクテイカーな割にかなり浅いダメージで済んだ。
  • また気の利いた分散でディフェンシブな体制も整えることにより、
  • 全体ではプラスを達成できた。
  • 一方急激な円高(というより円安からの揺り戻し)によって円建て視点ではマイナスになってしまった。

こうしてみるとROBO PRO ってドル円の為替変動について認識/予測しているのでしょうか? 非常に疑問になってきますね。現在のところドル円やFXについてROBO PROが言及している部分は全く見られないので 為替変動を考慮していない可能性が高い 気はします。

勝手な妄想を言うと、現在のROBO PROと同様の技術で 為替市場に挑戦するFX版ROBO PRO的なものが登場したら非常に面白そうですし、そうでなくても為替ヘッジ機能をオプションとして選ぶことができてもいいのでは?とも思います

【中級者向け】FXで為替ヘッジをします!①FXをヘッジに使う意義と今後の為替市場予測! 東大ぱふぇっとです。 このブログでは主に株式について書いています。株式による資産運用が王道であることは前提としつつも、リスクヘッジ.

6月の相場予想

5月27日におけるROBO PROのリバランス では以下のようなポジション構成になりました。

注目する部分としては 国株(VTI)と米国不動産(IYR)と米国債(BND)の合計が約90%と、複数のアセットで米国という投資対象に約9割ものポジションを突っ込んできた ことですね。

株式(VTI)だけで見ると微増ポジションですが米国という国を対象として見ると約9割ものポジションを賭けにきたと、6月は多面的に米国が盛り上がる相場をROBO PROは見込んでいるようです。

  • ドル建ての5月相場ではROBO PROは米国株(VTI)に大幅な下落余地がないことを予測して大きく賭けることに成功、リスクの割にVTIは微ダメージで済んで全体ではプラスにすることができた。
  • 円建てではドル円の急激な円安からの揺り戻しによってポートフォリオ全体でマイナス2%と、為替変動の影響が強かった。
  • 急激な為替変動ばかりでうんざりしている場合は自分で為替ヘッジなども試してみよう。
  • 米国株(VTI)のポジション比率は微増だが米国不動産(IYR)や米国債(BND)なども含めると、6月は約9割のポジションを米国資産にROBO PROは投じており米国の盛り上がりを予測している。

最新AI投資で市場平均を超えられるか?実績が高いと評判のロボプロの運用方法や相場的中の理由をFOLIO(レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 フォリオ社)に取材! 東大ぱふぇっとです。 先日はゴールド1オンス=1729ドルで見事に底値圏で仕込むことに成功しました。 https://sel.

【朗報】AI相場予測システム、遂に完成!機械学習に基づく相場予測システムを公開! 東大ぱふぇっとです。 レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 私は世界の未来予測をもとにトレードポジションを構築して爆益を出しています。 Twitterやブログ、n.

ここ最近のロボプロ実績として、ドル円の急激な為替変動の影響も色濃く受けて円建てとドル建てで結果がそこそこ異なるというケースが多くなっています。本ブログでは為替相場の分析を得意としFXで爆益を上げているYSさんとのコラボ記事も定期的に用意しているので是非ご覧ください🐰

【緊急対談企画】怒涛の円安はどうなる!?FXのプロが見るドル円相場の今後を見る! 東大ぱふぇっとです。 ドル円の相場がめちゃくちゃ動いていますよね。 今まで為替は無視していた人でも、ここまで短期で動くと為替.

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上海の挫折と都市封鎖の行方

そこで暮らし始めたのは27年前の1995年。蘭州ラーメン1杯が3元(当時のレートで約45円)、青島ビール大瓶が4元(同約60円)100円ちょっとでそこそこ腹を満たして、ほろ酔い気分になることができた。 よれよれの人民服を来た年配の男性が闊歩し、朝夕の通勤時には自転車の大群、粗末な街灯がぽつりぽつりと並ぶだけの通りは夜になるとほぼ真っ暗、当時最新のマンションでも水回りは悪くシャワーの途中で温水が出なくなることなど日常茶飯事。当時の最先端の都市の一つであった東京から来た身にとっては発展途上国の大都市というが印象が強かった。 以下の関連記事もお読みください 中国、香港、マカオでの現金持ち込み・持ち出し 日本人にはわかりにくい中国の行動原理を読み解く アメリカと中国の新たなステージ 2021年7月1日の日本、香港、中国、ビットコイン デジタル化で人民元が迎える過渡期

円安と海外渡航復活により跳ねそうな業界を狙う

2022年4月20日のドル円の相場は1ドル129円に到達。かなりの円安である。 少し前にウクライナ侵攻による各国から経済制裁が課されたロシアの通貨ルーブルが一時暴落したときに「ルーブル安を笑えないほど円安も進んでいる」という記事を目にした。しかし現在ルーブルはほぼ侵攻前と変わらない水準まで戻っている。ちなみにロシアがウクライナへの侵攻開始前夜の2月23日時点でのルーブルの対ドルレートは約USD1=RUB83ルーブルだった。その後1ドル150ルーブルぐらいまで下落したが、現在は約80ルーブルまで上昇している。 以下の関連記事もお読みください 日本にいながら外貨の高金利を獲得する方法、スワップポイント 通貨をポートフォリオに加えるということ「Forex Fund SP Mix」 テーパリング・利上げ時代における為替取引の利点 レバレッジのリスク。スイスフランショックで起こったこと 日本円の実質実効為替レートから読む日本のコロナ後

【全文無料】最適解ポートフォリオ

レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 最適解PFのバックテスト結果

例えば、eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)を50%、i シェアーズゴールドインデックス(為替ヘッジ無し)50%の比率で持っていた場合、ポートフォリオではそのまま表記しますが、アセットアロケーションの場合だと米国株式50%金50%という表記になります。>

幾何平均リターン :8.74%
リスク(標準偏差) :6.65%
最もよかった年の損益率 :29.15%
最もわるかった年の損益率:-3.84%
最大下落率 :-10.64%

「なかなかやりますわね。それでもS&P500にはかなわないんじゃなくて?」

「ごきげんよう。わたくしの名前はエリー。エリーと気軽に呼んでくれてかまわなくってよ。わたくし資産運用のを勉強をしていますの。多くの書籍やブログにインデックスファンドのS&P500が優秀だとかいてありましたわ。」

エリー「当然ですわ!」

S&P500よりも優秀

最適解ポートフォリオ vs S&P500
1977-2021

エリー「何をおっしゃっていますの?S&P500の方がリターンが上ですわよ?」

最適解PF vs S&P500
バックテスト期間 1977-2021

※ポートフォリオの優劣の最終判断はソルティノレシオの値で判断しています。

エリー「リターンについては目を瞑りますわ。優秀だと言い張る根拠には腑に落ちましたから。でも、最適解ポートフォリオがいくら有能とおっしゃっていても万能ではないのでしょう?」

もちろんデメリットはあります。

最適解ポートフォリオのデメリットはインフレに弱いことです。

エリー「円安によって損失が抑えられるのでしたら、そこまで危機感をもたなくてもよろしいんじゃなくて?」

現物を扱わずに取引をしていることが特徴です。

最適解PFのアセットアロケーション

米国株式 :28%
中期米国債→5年米国債先物 :31%
10年米国債→10年米国債先物:31%
金 :10%

為替の影響を受けにくいのでインフレ期の円安のメリットが享受できない

(※基本的に為替ヘッジについては特別な理由がない限り、採用することはおすすめしません。理由は為替ヘッジのコストに対してリターンが見合わないためです。書籍【株式投資 著=ジェレミー・シーゲル】で為替ヘッジの効果は、外国株に投資する期間が長くなるほど薄くなると説明されています。)

エリー「やっぱりS&P500のほうがよろしいんじゃなくて?円安のメリットが受けられますし、その上リターンも上回っているのでしょう?とてもじゃありませんけど、最適解ポートフォリオにデメリットを補えるほどの魅力を感じませんわ。」

S&P500よりも超優秀

エリー「え?バックテストではS&P500よりもリターンが劣っていましたわよ!?」

エリー「謀りましたわね!!」

エリー「仕方ないですわね。リターンが良くなるとおっしゃるのですから許して差し上げますわ。どうぞつづけて説明してくださいまし。」

レバレッジがかかっています

エリー「レバレッジ?それはどこにかかっているのかしら?」

楽天・米国レバレッジバランス・ファンド

エリー「楽天・米国レバレッジバランス・ファンド?それは一体どんなファンドなのかしら?」

全米株式ETFであるVTI:90%
5年米国債先物 :135%
10年米国債先物 :135%

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500)

i シェアーズゴールドインデックス(為替ヘッジ無し)

じつは、最初にご紹介した最適解ポートフォリオのバックテストはレバレッジがかかっていないものだったのです。

米国株式 :69%
5年米国債先物 :78%
10年米国債先物:78%
金 :25%

(※先物取引を利用することでレバレッジを可能にしています。レバレッジがかかることでリターンが向上します。おかげで為替ヘッジのデメリット以上のメリットが生まれるのです。リターン向上以外にもレバレッジを採用している理由があります。その理由については第3章の理論的根拠があるのなかで説明しますね。)

幾何平均リターン :21.85%
リスク(標準偏差) :16.625%
最もよかった年の損益率 :72.875%
最もわるかった年の損益率:-9.6%
最大下落率 :-26.6%
(※バックテスト期間は1972年-2021年)

最適解PF vs S&P500
バックテスト期間 1977-2021

エリー「すごいじゃない!こんなにS&P500を上回るなんて信じられないわ!!」

第2章 心理的なメリットがある

メンタルの安定

エリー「損失を抑えることでメンタルが安定するのわかりますけど、ほかに具体的なメリットはありませんの?」

損失を抑える2つの理由

損失を抑える行動経済学的理由

損失を抑える数学的理由

損失率と損失分をとりもどすのに必要な利益率

投資を続けやすい

1000円で作成可能

エリー「進捗を感じることにどんなメリットがあるのかしら?」

書籍【マネージャーの最も大切な仕事 著=テレサ・アマビール、スティーブン・クレイマー】

第3章 論理的根拠がある

書籍【エリート投資家は何を考えているのか 著=アンソニー・ロビンズ】

エリー「レイ・ダリオさんってどんなかたですの?」

エリー「もちろん知っていますわよ!知らない方のためにあえて質問しているのですわ!つまりはわたくしのやさしさですわ!!」

レイ・ダリオの教え

4つの季節

「資産価格の変動要因は4つだけだ。」

エリー「4つの季節があることはわかりましたたけど、それぞれの季節にどんな金融商品の価格が上がるのかしら?」

季節に適したアセットクラス

1.インフレ期におすすめの金融商品

2.デフレ期におすすめの金融商品

3.経済成長期におすすめの金融商品

4.経済停滞期におすすめの金融商品

エリー「なるほど。把握いたしましたわ。ここですこし疑問がわきますわ。最適解ポートフォリオではどんな基準でどのアセットを選んでいらっしゃるのかしら?」

エリー「中期米国債と10年米国債は4つの季節に適した金融商品の中に入っておりませんわよ?なぜ採用しているのかしら?」

この1文こそが最適解ポートフォリオの論理的根拠の要です。

季節別採用アセットクラス

エリー「バランスのとれたポートフォリオはどうやったらつくれますの?」

バランスのとれたポートフォリオ

米国債ポートフォリオ

このポートフォリオのリスクは 6.78% です。

株式 :1/3.23=31%
米国債ポートフォリオ :2.23/3.23=69%

エリー「なぜ相関係数の低いアセット同士を組み合わせますの?」

米国債ポートフォリオのリスク:6.78%
中期米国債のリスク :5.73%
10年米国債のリスク :7.98%

米国債ポートフォリオは中期米国債50%、10年米国債50%のポートフォリオなのでシンプルに計算すると
(5.73+7.98)÷ 2 = 6.86%
です。
実際の値は6.78%ですので、ほぼ想定どおりです。

たった6.85%です。

リスクが15.57%もある株式を31%も組み込んでいるのにもかかわらず、バランスポートフォリオは米国債ポートフォリオのリスクである6.78%と同等のリスクしかありません。

バランスポートフォリオの詳細

バランスポートフォリオのアセットアロケーション バランスポートフォリオのバックテスト結果

平均リターン :8.52%
リスク :6.85%
最大下落率 レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 :-13.42%
最もよかった年の損益率 :30.75%
最もわるかった年の損益率:-5.26%
シャープレシオ :0.58
ソルティノレシオ :0.91

エリー「わたくし気づいてしまいましたわ…。」

エリー「レバレッジの価値をですわ!!」

エリー「バランスのとれたポートフォリオの説明をうけて気づきましたの!

米国債が株式のリスクの半分にも満たないというデータ。

バランスをとるためにはリスク量を同量にすること。

この2つの要素からレバレッジの意義を導きだしましたわ…。

つまり、米国債にレバレッジをかけることで

株式とのリスクバランスを少ない資金で容易にとることが

可能になっていますわ!!」


エリー「レバレッジをかけることのすばらしさは理解できましたわ。

しかしながら、米国債と株式のバランスポートフォリオでは

3つの季節に対応してるだけですわよね?

のこり1つのインフレ期に対応するためには

どのようなポートフォリオを組むのかしら?」

金 :34%
Cash :66%

インフレ期(配分率25%)
金 :34% × 0.25 = 8.5%
Cash:66% × 0.25 = 16.5%

デフレ期、経済成長期、経済停滞期(配分率75%)
株式 :31.0% × 0.75 = 23%
中期米国債:34.5% レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 × 0.75 = 26%
10年米国債:34.5% × 0.レバレッジとは‐レバレッジの意味と計算 75 = 26%

エリー「Cashって現金ですわよね?無リスク資産ですからポートフォリオにいれる必要がありますの?」

エリー「博識のわたくしにとって当然の質問ですわ!」

楽天・米国レバレッジバランス・ファンド 58%

eMAXIS Slim 米国株式(S&P500) 17%

i シェアーズゴールドインデックス(為替ヘッジ無し) 25%

エリー「いきなり、最初の結論と同じ結果になります…といわれましても納得できませんわ!計算の流れをきちんと説明してほしいですわ!」

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